MTMT55，C0m

4.2我国第三方财富管理行业较欧美成熟模式仍有差距总的来说，从国际成熟经验看，我国目前制度环境、投资者教育和理财专业能力尚与成熟市场存在一定差距，导致部分第三方理财机构处在“高风险，强投机”的状态。一是制度环境不成熟，我国和美国金融立法完备的情况不同，对新的金融模式的监管仍处于摸索阶段，立法、执法存在空白，易出现套利行为。尤其当前向卖方收取佣金的模式尚未打破下，部分财富机构转型做“资产管理”，既可以收取管理费也可收取佣金，两端利益刺激下，第三方理财机构难以实现“第三方”的独立性。

▍蚂蚁金服获取试点资格符合预期。6月5日，蚂蚁金服与先锋领航投资管理（上海）有限公司合资成立先锋领航投顾（上海）投资咨询有限公司，注册资本2000万元人民币，二者分别持股51%和49%，注册资本为2000万元人民币，法定代表人为前网商银行行长、现蚂蚁金服数字金融板块总裁黄浩。

1.2该事件的交易结构为供应链金融诺亚歌斐事件涉及三方主体，事件核心是底层用于供应链融资的应收账款涉嫌造假。根据诺亚财富公告及创始人内部信中表述，可以看出该供应链金融的结构中，融资方是承兴国际相关方，底层债务人是京东，资金来源是诺亚歌斐创世系列私募基金，基金销售方是诺亚财富，承兴国际相关方是京东上游供应商，京东是下游采购方。

王小鲁：这次很多部门的职能作了重大调整，应该说会相应的带来一些变化，部委权力做了重新划分和整合，如果借这个机会推进转移支付制度改革的话，是完全有空间的。但是具体怎么设计，目前还不清楚。发展、效率和平等的关系界面新闻：我看你的著作里面也提到了很多关于库兹涅茨的研究，库氏把工业化和城市化作为影响收入分配差距的两大因素。过去40年，这两大因素是如何影响到中国的呢？

公司还公告，中国证监会对公司信息披露违法违规事项已调查审理终结，并对公司及相关当事人进行了相应处罚。证监会对长生生物给予警告，并处以60万元罚款的顶格处罚，对高俊芳、张晶、刘景晔、蒋强华采取终身市场禁入措施。回溯此前公告，11月16日晚，在上市公司重大违法强制退市新规发布当日，深交所宣布，启动对长生生物重大违法退市机制。长生生物因此申请自11月19日起停牌，至今仍未复牌。

组合融资虽好，但在当前严控地方债务增量、地方债务问责的高压态势下，难免有不少金融机构担心被问责而不作为。对此，《通知》强调，对金融机构依法合规支持专项债券项目配套融资等，凡偿债资金来源为经营性收入、不新增隐性债务的，不认定为隐性债务问责情形。对金融机构支持存量隐性债务中的必要在建项目后续融资且不新增隐性债务的，也不认定为隐性债务问责情形。这实际上打消了金融机构的资金投放顾虑，提高了项目融资“组合拳”的可行性。